| Author: | Bender, Jürgen Lorson, Peter |
| Title: | Verfahren der Unternehmensbewertung - 4: Discounted-Cash-flow Verfahren und Anmerkungen zu Shareholder-Value-Konzepten (Unternehmenswert; Shareholder Value) |
| Journal: | Betrieb und Wirtschaft
1997 : VOL. 51:1, p. 1-9 |
| Index terms: | |
| Freeterms: | CASH FLOW |
| Language: | ger |
| Abstract: | Im vierten und abschliessenden Teil dieser Serie beschäftigen sich die Autoren mit Discounted-Cash-flow-Verfahren. Diese Methode und ihre konzeptionellen Unterschiede zum Ertragswertverfahren nach der HFA-Stellungnahme 2/1983 stehen im Mittelpunkt dieses Beitrags. Abschliessend wird gezeigt, dass eine Gleichsetzung von Discounted-Cash-flow-Verfahren und Shareholder-Value-Verfahren grundsätzlich unzulässig ist. Vereinfacht gesprochen, repräsentiert das DCF-Verfahren ein Unternehmensbewertungsverfahren, während der Shareholder-Value-Ansatz eine "Managementmethode" darstellt, die sich gegebenenfalls der DCF-Methode bedient. |
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