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| Author: | Volkart, Rudolf Nadig, Linard |
| Title: | DCF-Analysen, Investitionsrechnung und Marktzinsmethode. Möglichkeiten und Grenzen einer "spotrate"-orientierten Ermittlung von Projektkapitalwerten (Cash-flow-Rechnung) |
| Journal: | Schweizer Treuhänder
1995 : VOL. 69:9, p. 713-720 |
| Index terms: | |
| Freeterms: | INVESTITIONSRECHNUNG |
| Language: | ger |
| Abstract: | Im Bankmanagement hat die sog. Marktzinsmethode grosse Bedeutung erlangt. Die Idee einer Übertragung auf realwirtschaftliche Investitionsanalysen ist naheliegend, aus verschiedenen Gründen aber keineswegs unbestritten. Im Beitrag soll verdeutlicht werden, inwiefern die Berücksichtigung laufzeitendifferenzierter Zinssätze zu einer sinnvolleren Kapitalwertermittlung für betriebliche Investitionsprojekte beitragen kann. Dabei wird ein sehr kritischer Standpunkt vertreten. Thematische Gesichtspunkte: klassische Kapitalwertbestimmung; Kapitalisierung auf der Basis von Spotrates; Zinssätze, Inflation und Planungsszenarien; Projektrisiken, risikogerechte Kapitalkosten und Marktzinsmethode; Stellenwert der Marktzinsmethode; Folgerungen. |
SCIMA