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| Author: | Oehler, A. Häcker, M. |
| Title: | Kurseinfluss mittlerer und grosser Transaktionen am deutschen Aktienmarkt |
| Journal: | Zeitschrift für Betriebswirtschaft
2004 : MAY, VOL. 74:5, p. 461-486 |
| Index terms: | Stock markets Germany |
| Language: | ger |
| Abstract: | Der Beitrag handelt sich um, ob das Transaktionsvolumen am Aktienmarkt zu systematischen Preiseffekten führt. Während ein solcher Kurseinfluss für den U.S.-amerikanischen Aktienmarkt wohldokumentiert ist, liegen für den deutschen Aktienmarkt bislang nur wenige Untersuchungen vor. 26 Aktien des Deutschen Aktienindex DAX mit 71 Prozent Marktkapitalisierung und 84 Prozent Anteil am Gesamtumsatz werden ûber 249 Handelstage im 1997 auf den Kurseinfluss der Transaktionsgrösse analysiert. Der Beitrag kann den vermuteten positiven Zusammenhang zwischen Transaktionsgrösse und Preiseinfluss in der empirischen Studie für den deutschen Markt bestätigen und findet, dass eine nicht lineare (quadratische) Preiseinflussfunktion die Zusammenhänge besser abbildet als eine lineare. Der Beitrag kann weiterhin einen besonders hohen Preiseinfluss bei mittleren Transaktionen nachweisen. |
SCIMA