search query: @freeterm Fremdfinanzierung / total: 6
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| Author: | Heinke, V. G. |
| Title: | Der Signal- und Zertifizierungswert von Credit Ratings am Euromarkt |
| Journal: | Betriebswirtschaft
2000 : VOL. 60:2, p. 314-335 |
| Index terms: | |
| Freeterms: | Fremdfinanzierung |
| Language: | ger |
| Abstract: | Seit der Entstehung des Euromarkets hat die Bedeutung von Ratings auch ausserhalb der USA stetig zugenommen. Dabei gilt als Grund für die Beantragung eines Ratings oftmals die Kapitalkostenreduktion, da mit dem Rating ein Offenlegungs- und Zertifizierungswert bezüglich der Bonität des Emittenten verbunden wird. Im Gegensatz zu den USA liegen in Europa aber keine empirischen Studien vor. Der vorliegende Beitrag basiert auf einer Untersuchung, welche erstmalig den mit Credit Ratings am Primärmarkst von internationalen DM-Anleihen verbundenen Signal- und Zertifizierungsnutzen aus theoretischer und empirischer Sicht analysiert. Im Ergebnis werden Anleihen ohne Rating bei Neuemission mit signifikant höheren Risikozuschlägen belastet als geratete Titel. Ausserdem lässt sich ein positiver Nutzen für ein Zweitrating erkennen. |
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