haku: @keyword talletukset / yhteensä: 1
hakutulos-lista
viite: 1 / 1
« edellinen | seuraava »
Tekijä:Eronen, Tanja Susanne Elisabeth
Työn nimi:Non-maturity deposit valuation and hedging
Avistatilien arvostus ja niiden korkoriskin suojaaminen
Julkaisutyyppi:Diplomityö
Julkaisuvuosi:2008
Sivut:74      Kieli:   eng
Koulu/Laitos/Osasto:Matematiikan ja systeemianalyysin laitos
Oppiaine:Sovellettu matematiikka   (Mat-2)
Valvoja:Salo, Ahti
Ohjaaja:Varis, Karri
OEVS:
Sähköinen arkistokappale on luettavissa Aalto Thesis Databasen kautta.
Ohje
sulje

Digitaalisten opinnäytteiden lukeminen Aalto-yliopiston Harald Herlin -oppimiskeskuksen suljetussa verkossa

Oppimiskeskuksen suljetussa verkossa voi lukea sellaisia digitaalisia ja digitoituja opinnäytteitä, joille ei ole saatu julkaisulupaa avoimessa verkossa.

Oppimiskeskuksen yhteystiedot ja aukioloajat: https://learningcentre.aalto.fi/fi/harald-herlin-oppimiskeskus/

Opinnäytteitä voi lukea Oppimiskeskuksen asiakaskoneilla, joita löytyy kaikista kerroksista.

Kirjautuminen asiakaskoneille

  • Aalto-yliopistolaiset kirjautuvat asiakaskoneille Aalto-tunnuksella ja salasanalla.
  • Muut asiakkaat kirjautuvat asiakaskoneille yhteistunnuksilla.

Opinnäytteen avaaminen

  • Asiakaskoneiden työpöydältä löytyy kuvake:

    Aalto Thesis Database

  • Kuvaketta klikkaamalla pääset hakemaan ja avaamaan etsimäsi opinnäytteen Aaltodoc-tietokannasta. Opinnäytetiedosto löytyy klikkaamalla viitetietojen OEV- tai OEVS-kentän linkkiä.

Opinnäytteen lukeminen

  • Opinnäytettä voi lukea asiakaskoneen ruudulta tai sen voi tulostaa paperille.
  • Opinnäytetiedostoa ei voi tallentaa muistitikulle tai lähettää sähköpostilla.
  • Opinnäytetiedoston sisältöä ei voi kopioida.
  • Opinnäytetiedostoa ei voi muokata.

Opinnäytteen tulostus

  • Opinnäytteen voi tulostaa itselleen henkilökohtaiseen opiskelu- ja tutkimuskäyttöön.
  • Aalto-yliopiston opiskelijat ja henkilökunta voivat tulostaa mustavalkotulosteita Oppimiskeskuksen SecurePrint-laitteille, kun tietokoneelle kirjaudutaan omilla Aalto-tunnuksilla. Väritulostus on mahdollista asiakaspalvelupisteen tulostimelle u90203-psc3. Väritulostaminen on maksullista Aalto-yliopiston opiskelijoille ja henkilökunnalle.
  • Ulkopuoliset asiakkaat voivat tulostaa mustavalko- ja väritulosteita Oppimiskeskuksen asiakaspalvelupisteen tulostimelle u90203-psc3. Tulostaminen on maksullista.
Sijainti:P1 Ark T80     | Arkisto
Avainsanat:non-maturity deposit
interest rate risk
hedging
avistatili
korkoriski
talletukset
suojaus
Tiivistelmä (fin): Avistatilit muodostavat usein merkittävän osan pankkien omaisuudesta ja siksi avistatilien korkoriskin suojaaminen on tärkeää.
Avistatileistä on kuitenkin olemassa vain pienehkö määrä tutkimuksia.
Tässä diplomityössä vertaillaan avistatilien koron ja kannan määräytymistä ennustavia malleja, jotka ovat tärkeitä tilien korkoriskin selvittämiseen.
Lisäksi ehdotetaan sopivia suojausstrategioita avistatileille.

Avistatileillä ei ole määriteltyä eräpäivää ja varat voidaan nostaa tililtä ilman rajoituksia.
Tästä huolimatta varat ovat kuitenkin avistatileillä huomattavia ajanjaksoja.
Aikaisemmat tutkimukset osoittavat, että avistatilien korko seuraa yleisesti lyhyttä markkinakorkoa, kuitenkin siten, että avistatilin korko seuraa markkinakorkoa viiveellä ja adjustoituminen on epäsymmetristä.
Avistatilien kannalla on taipumusta olla suurin silloin kun korot ovat matalalla, koska tällöin vaihtoehtoiskustannus on matala.
Tässä työssä avistatilien arvo määritellään Jarrow van Deventer -mallilla ja korkoriski määritellään duraation ja talletusten keskimääräisen ajan perusteella.
Vertailemme eri korkosuojausstrategioita simuloimalla avistatileistä tulevia kassavirtoja käyttämällä markkinakoroille Vasicekin mallia ja avistatilien koroille virheenkorjausmallia.

Virheenkorjausmallin huomattiin selittävän avistatilien korkojen määräytymistä tavallisia dynaamisia regressiomalleja paremmin.
Virheenkorjausmalliin pienellä muutoksella voidaan selittää myös avistatilien korkojen asymmetrinen adjustoitumimen tasapainokorkoon.
Avistatilien kannan kehityksellä on ollut voimakas aikatrendi, jonka huomattiin riippuvan myös markkinakoroista.
Analysoitujen tilien duraatio on 20 vuotta ja keskimääräinen talletusten pituus 5 vuotta.
Kun eri suojausstrategioita vertailtiin, huomattiin, että eksoottinen koronvaihtosopimus suojasi korkoriskiltä parhaiten, kun riskimittarina käytettiin kassavirtojen varianssia.
Kuitenkin tavallisen koronvaihtosopimuksen suojausteho oli lähes yhtä hyvä, mutta se tarjoaa likvidimmän ja läpinäkyvämmän suojausvaihtoehdon.
Tiivistelmä (eng): Usually non-maturity deposits form a considerable part of banks' assets and funding and thus hedging the interest rate risk of them is important.
However, the available research addressing non-maturity deposit valuation is very limited.
In this Thesis, we compare models for estimating the deposit rate and stock evolution and suggest suitable hedging possibilities for non-maturity deposits.

Non-maturity deposits have no stated maturity and they can be withdrawn at any time.
However, they often remain with the financial institution for extended periods of time.
The previous studies show that the deposit rate follows usually a short market rate, but with stickiness and asymmetric mean reversion.
The stock of the non- maturity deposits tend to be highest when the interest rates are low because then the opportunity cost is low.
The value of the non-maturity deposit is computed with the Jarrow-Van Deventer -model and the interest rate risk is analysed with the duration and average life of the non-maturity deposits.
We compare the different hedging methods by simulating the cash flows with the Vasicek model and the error correction model for the deposit rate.

The error correction model estimates better the deposit rate of interest than ordinary dynamic models.
When the error correction model is modified, it can explain also the asymmetric adjustment of the rate.
The deposit stock has a strong time trend and it also depends on the market rate.
The non-maturity deposits have a very long duration of over 20 years and an average life over 5 years.
From the hedging methods, deposit swap was found to be the most efficient one when considering variances.
However, the plain vanilla swap seems to be almost as efficient, but a more simple and liquid way to hedge the non-maturity deposits.
ED:2009-02-18
INSSI tietueen numero: 36768
+ lisää koriin
« edellinen | seuraava »
INSSI