haku: @keyword asset pricing models / yhteensä: 1
viite: 1 / 1
« edellinen | seuraava »
Tekijä: | Niskanen, Ville-Veikko |
Työn nimi: | Estimating the Liquidity Premium of Equity Indices |
Osakeindeksien likviditeettipreemion arviointi | |
Julkaisutyyppi: | Diplomityö |
Julkaisuvuosi: | 2009 |
Sivut: | 68 Kieli: eng |
Koulu/Laitos/Osasto: | Matematiikan ja systeemianalyysin laitos |
Oppiaine: | Sovellettu matematiikka (Mat-2) |
Valvoja: | Salo, Ahti |
Ohjaaja: | Simonsen, Mikael |
OEVS: | Sähköinen arkistokappale on luettavissa Aalto Thesis Databasen kautta.
Ohje Digitaalisten opinnäytteiden lukeminen Aalto-yliopiston Harald Herlin -oppimiskeskuksen suljetussa verkossaOppimiskeskuksen suljetussa verkossa voi lukea sellaisia digitaalisia ja digitoituja opinnäytteitä, joille ei ole saatu julkaisulupaa avoimessa verkossa. Oppimiskeskuksen yhteystiedot ja aukioloajat: https://learningcentre.aalto.fi/fi/harald-herlin-oppimiskeskus/ Opinnäytteitä voi lukea Oppimiskeskuksen asiakaskoneilla, joita löytyy kaikista kerroksista.
Kirjautuminen asiakaskoneille
Opinnäytteen avaaminen
Opinnäytteen lukeminen
Opinnäytteen tulostus
|
Sijainti: | P1 Ark T80 | Arkisto |
Avainsanat: | liquidity asset pricing models equity indices liquidity risks |
Tiivistelmä (fin): | Hyvin toimivat pääomamarkkinat ovat tärkeitä eri maiden kansantalouksien kehitykselle. Toimivilla markkinoilla sijoittajat pystyvät toteuttamaan suuria transaktioita lyhyessä ajassa vaikuttamatta hintoihin. Likviditeetti kuvaa niitä markkinoiden ominaisuuksia, jotka mittaavat kaupankäynnin sujuvuutta. Diplomityössä tutkitaan kansainvälisten osakeindeksien likviditeettiä sekä likviditeettiin liittyviä riskejä ja likviditeetin hinnoittelua. Osakeindeksien likviditeettitasot määritetään käyttämällä useampaa mittaria jotta saadaan käsitys likviditeetin eri ilmenemismuodoista. Indeksien Iikviditeettipreemio määritetään tutkimalla, kuinka likviditeetti selittää indeksien välisiä tuottovaihteluita. Tämä preemio on matalasta likviditeetistä aiheutuva riskilisä indeksien tuotto-odotuksiin. Regressiomallit osoittautuvat työssä käyttökelpoisiksi selitettäessä indeksien tuottoja indeksien välisillä likviditeettieroilla. Tulosten valossa indeksien tuotot riippuvat indeksien likviditeetistä siten, että epälikvidien indeksien tuotot sisältävät likviditeetistä johtuvan riskilisän. Eri likviditeettimittareiden estimaatit indeksien likvideetille ovat yhdenmukaisia ja arviot likviditeettipreemiosta vaihtelevat 0.2:n ja 4 prosentin välillä. Likviditeettiriskejä mitataan indeksien tuottojen ja likviditeettien korrelaatioilla markkinaindeksin tuottojen ja likviditeetin kanssa. Indeksien likviditeettiriskit osoittautuvat erilaisiksi kuin osakkeiden likviditeettiriskit, josta johtuen käytetty hinnoittelumalli ei ole tehokas indeksien likviditeettiriskien hinnoittelussa. Likviditeetti vaikuttaa arvopapereiden riskisyyteen ja siten niiden hinnoitteluun. Osakeindeksien likviditeetin tutkiminen tarjoaa tietoa rahoitusmarkkinoiden tilasta sekä eri markkinoihin liittyvistä riskeistä. Erityisesti indeksien likviditeetin riippuvuus markkinalikviditeetistä tarjoaa mielenkiintoisia aiheita tuleville tutkimuksille sekä sovelluksia likviditeetin hallintaan. |
ED: | 2009-08-27 |
INSSI tietueen numero: 38182
+ lisää koriin
« edellinen | seuraava »
INSSI