haku: @keyword private equity / yhteensä: 15
viite: 10 / 15
| Tekijä: | Lähdemäki, Tomi |
| Työn nimi: | Assessing the Economic and Societal Impact of Private Equity Investments |
| Pääomasijoitusten kansantaloudellisten ja yhteiskunnallisten vaikutusten arviointi | |
| Julkaisutyyppi: | Diplomityö |
| Julkaisuvuosi: | 2007 |
| Sivut: | (7) + 77 Kieli: eng |
| Koulu/Laitos/Osasto: | Tuotantotalouden osasto |
| Oppiaine: | Yritysstrategia ja kansainvälinen liiketoiminta (TU-91) |
| Valvoja: | Maula, Markku |
| Ohjaaja: | Saavalainen, Petri |
| OEVS: | Sähköinen arkistokappale on luettavissa Aalto Thesis Databasen kautta.
Ohje Digitaalisten opinnäytteiden lukeminen Aalto-yliopiston Harald Herlin -oppimiskeskuksen suljetussa verkossaOppimiskeskuksen suljetussa verkossa voi lukea sellaisia digitaalisia ja digitoituja opinnäytteitä, joille ei ole saatu julkaisulupaa avoimessa verkossa. Oppimiskeskuksen yhteystiedot ja aukioloajat: https://learningcentre.aalto.fi/fi/harald-herlin-oppimiskeskus/ Opinnäytteitä voi lukea Oppimiskeskuksen asiakaskoneilla, joita löytyy kaikista kerroksista.
Kirjautuminen asiakaskoneille
Opinnäytteen avaaminen
Opinnäytteen lukeminen
Opinnäytteen tulostus
|
| Sijainti: | P1 Ark Aalto 4971 | Arkisto |
| Avainsanat: | private equity impact research pääomasijoittaminen vaikuttavuustutkimus |
| Tiivistelmä (fin): | Pääomasijoittaminen on kasvanut merkittävästi viimevuosina. Samanaikaisesti aiheeseen liittyvä tutkimus on kehittynyt. Viimeaikoina kiinnostus pääomasijoittamisen kansantaloudellisten ja yhteiskunnallisten vaikutuksiin on myös kasvanut. Pääomasijoittamisen vaikuttavuutta on selvitty useissa aikaisemmissa tutkimuksissa, mutta usein ongelmana on ollut riittävän datan saatavuus kehittyneimpien menetelmien soveltamiseksi. Viimeaikoina nopea ja maailmanlaajuinen pääomasijoittamisen kasvu on lisännyt huolta ja kiinnostusta sijoitusten vaikutuksiin sekä kansantalouteen että yhteiskuntaan kokonaisuudessaan. Toinen kiinnostusta lisäävä seikka on viimeaikoina pääomasijoittamisen ja erityisesti buyout sijoitusten saama epäsuotuisa julkisuus, joka on ollut seurausta muutamista sijoituksista, joiden seuraukset ovat olleet yhteiskunnallisesti vaikeasti hyväksyttäviä. Tällä tutkimuksella on kaksi tavoitetta. Ensimmäiseksi teoreettinen osa pyrkii selvittämään kuinka pääomasijoittamisen yhteiskunnallisia ja kansantaloudellista vaikutuksia voidaan mitata. Toiseksi, empiirinen osa pyrkii määrittämään CapMan Oyj:n sijoitusten vaikuttavuutta ymmärryksellä, joka on hankittu teoriasta ja aikaisemmista tutkimuksista. Tutkimukseen on otettu mukaan kaikki CapManin Suomalaisiin kohteisiin tekemät sijoitukset vuoden 2003 loppuun mennessä. Keskeinen ongelma yritystason vaikuttavuustutkimuksessa on löytää sopiva vertailu ryhmä, johon portfolion yrityksiä voidaan verrata. Paras lähestymistapa vertailuryhmän valintaan olisi etsiä vastinparit käyttäen ekonometrisiä menetelmiä ja edelleen tehdä pareittain vertailu, jolloin harhaisuus saataisiin minimoitua. Tutkimusmenetelmä vaatisi laajan yritystietokannan, joka sisältäisi myös kattavat konsernitason tilinpäätöstiedot, jotka ovat näyttelevät keskeistä osaa buyout sijoitusten tutkinnassa. Datan keruussa haasteeksi muodostuivat pääomasijoittajan omistamien yritysten nopeasti muuttuvat konsernirakenteet, minkä johdosta tietokannoissa aikasarjoissa oli epäjatkuvuuskohtia. Tässä tutkimuksessa sijoituksia mitattiin seitsemän vuoden ajalta sijoituksen tekemisen jälkeen. Jokaisen yrityksen vertailumittarina toimi vastaavan toimialan kehitys samalla ajanjaksolla. Liikevaihto ja työntekijämäärä valittiin mittareiksi, koska näiden tietojen saatavuus oli hyvä myös vanhemmille yrityksille. Tulokset osoittavat, että CapManin sijoituksilla on ollut selvästi positiivinen vaikutus verrattaessa sijoituskohteita vastaavien toimialojen kehitykseen riippumatta sijoitusten koosta. |
| Tiivistelmä (eng): | The private equity industry has experienced vast growth in recent years. At the same time research has developed around the subject. Lately, interest in the economic and societal impact of venture capital has increased as well. The impact of private equity has been researched in many previous studies but often the problem has been the unavailability of sufficient data for the most sophisticated methods to be applied. Recently, the fast and global growth of the private equity industry has raised concerns and interest regarding the effects of these investments on both economics and society as a whole. Another issue raising interest is that recently private equity and, especially, buyout investments have received unfavorable publicity because of a few cases that have had results that are socially hard to accept. This study has two objectives. First, the theoretical part aims to find out how the overall economic and societal impact of venture capital and private equity investments can be assessed. Second, the empirical part evaluates the impact of the investment activities of CapMan Plc, using the understanding derived from the theory and prior research. The scope of the analysis contains all CapMan's investments in Finnish companies made before the end of the year 2003. The central problem with company-level impact studies is finding a suitable control group against which the portfolio companies can be compared. The best approach in selecting a control group would be to use econometric matching and make a pair-wise comparison so as to minimize the biases. The methodology would require an extensive company database that would also include comprehensive group-level financials that play a central role in the study of buyout investments. The main challenge in the data collection appeared to be the rapidly changing structure of private equity investor-owned companies, which caused discontinuities in the databases. In this study the investments were measured over a seven-year time period following the investment. For each company the controlling variable was the development of the respective industry during the same time period as the measurement. Sales and the number of employees were selected as the measures because the data for these were available for the older companies as well. The results show that the portfolio companies had a significant positive impact when compared to their respective industries, regardless of the size of the investment. |
| ED: | 2008-01-29 |
INSSI tietueen numero: 35152
+ lisää koriin
INSSI