haku: @keyword private equity / yhteensä: 15
hakutulos-lista
viite: 9 / 15
« edellinen | seuraava »
Tekijä:Manninen, Otso
Työn nimi:Institutional investors' private equity fund investment process
Institutionaalisten sijoittajien sijoitusprosessi pääomarahastosijoituksissa
Julkaisutyyppi:Diplomityö
Julkaisuvuosi:2008
Sivut:89      Kieli:   eng
Koulu/Laitos/Osasto:Informaatio- ja luonnontieteiden tiedekunta
Oppiaine:Yritysstrategia ja kansainvälinen liiketoiminta   (TU-91)
Valvoja:Maula, Markku
Ohjaaja:Jääskeläinen, Mikko
OEVS:
Sähköinen arkistokappale on luettavissa Aalto Thesis Databasen kautta.
Ohje
sulje

Digitaalisten opinnäytteiden lukeminen Aalto-yliopiston Harald Herlin -oppimiskeskuksen suljetussa verkossa

Oppimiskeskuksen suljetussa verkossa voi lukea sellaisia digitaalisia ja digitoituja opinnäytteitä, joille ei ole saatu julkaisulupaa avoimessa verkossa.

Oppimiskeskuksen yhteystiedot ja aukioloajat: https://learningcentre.aalto.fi/fi/harald-herlin-oppimiskeskus/

Opinnäytteitä voi lukea Oppimiskeskuksen asiakaskoneilla, joita löytyy kaikista kerroksista.

Kirjautuminen asiakaskoneille

  • Aalto-yliopistolaiset kirjautuvat asiakaskoneille Aalto-tunnuksella ja salasanalla.
  • Muut asiakkaat kirjautuvat asiakaskoneille yhteistunnuksilla.

Opinnäytteen avaaminen

  • Asiakaskoneiden työpöydältä löytyy kuvake:

    Aalto Thesis Database

  • Kuvaketta klikkaamalla pääset hakemaan ja avaamaan etsimäsi opinnäytteen Aaltodoc-tietokannasta. Opinnäytetiedosto löytyy klikkaamalla viitetietojen OEV- tai OEVS-kentän linkkiä.

Opinnäytteen lukeminen

  • Opinnäytettä voi lukea asiakaskoneen ruudulta tai sen voi tulostaa paperille.
  • Opinnäytetiedostoa ei voi tallentaa muistitikulle tai lähettää sähköpostilla.
  • Opinnäytetiedoston sisältöä ei voi kopioida.
  • Opinnäytetiedostoa ei voi muokata.

Opinnäytteen tulostus

  • Opinnäytteen voi tulostaa itselleen henkilökohtaiseen opiskelu- ja tutkimuskäyttöön.
  • Aalto-yliopiston opiskelijat ja henkilökunta voivat tulostaa mustavalkotulosteita Oppimiskeskuksen SecurePrint-laitteille, kun tietokoneelle kirjaudutaan omilla Aalto-tunnuksilla. Väritulostus on mahdollista asiakaspalvelupisteen tulostimelle u90203-psc3. Väritulostaminen on maksullista Aalto-yliopiston opiskelijoille ja henkilökunnalle.
  • Ulkopuoliset asiakkaat voivat tulostaa mustavalko- ja väritulosteita Oppimiskeskuksen asiakaspalvelupisteen tulostimelle u90203-psc3. Tulostaminen on maksullista.
Sijainti:P1 Ark TU80     | Arkisto
Avainsanat:private equity
venture capital
private equity fund
institutional investor
investment process
investment decision
pääomasijoitus
riskipääoma
pääomarahasto
institutionaalinen sijoittaja
sijoitusprosessi
sijoituspäätös
Tiivistelmä (fin): Viimeisen kymmenen vuoden aikana pääomasijoituksista on tullut merkittävä omaisuusluokka institutionaalisille sijoittajille.
Pääomasijoituksissa institutionaaliset sijoittajat suosivat kommandiittiyhtiömuotoisia rahastoja.
Nämä rahastosijoitukset ovat pitkäaikaisia, epälikvidejä, ja sijoittajalla on vain vähän kontrollia sijoitettuun pääomaan.
Koska eri rahastojen hallinnoijien välillä tuottoerot ovat pysyviä, institutionaaliset sijoittajat pyrkivät sijoittamaan hallinnoijiin, joiden rahastot osoittautuvat huippusijoituksiksi.
Sijoitushetkellä olevan tiedon pohjalta on kuitenkin vaikeaa tietää, mikä rahaston tuotto tulee olemaan seuraavan kymmenen vuoden aikana.

Tämän tutkimuksen tarkoituksena on tarkastella institutionaalisten sijoittajien sijoitusprosessia pääomarahastosijoituksissa.
Tutkimus perustuu kahdeksan suomalaisen merkittävän pääomasijoittajan sijoitusprosessien analysointiin.
Tulokset osoittavat, että vaikka prosessit seuraavat hyvin samanlaista kaavaa, jokainen poikkeaa hieman toisista prosesseista.
Nämä erot johtuvat pääsääntöisesti sijoitustiimin henkilöstöresursseista.

Analyysit viittaavat siihen, että rahaston hallinnon kyvyt ja sopimusehdot ovat tärkeimmät asiat, joita sijoittaja pohtii arvioidessa sijoitusehdotuksia.
Koska hallinnon kykyjä on vaikea arvioida, edellisten sijoitusten tuottoa ja muiden toimijoiden suosituksia pidetään osoituksena näistä kyvyistä.
Sijoitukset perustuvat pitkälti oletukseen, että aikaisempi tuotto ennustaa tulevaa tuottoa.
Sopimusehtojen taas pitäisi olla markkinanormien mukaisia, ja suojata sijoittajaa riskiltä.

Analyysit myös paljastavat, että pääomasijoitustiimit ovat pieniä, usein koostuen 2-4 ammattilaisesta.
Tiimin resursseilla vaikuttaa olevan suuri merkitys prosessille, sillä pääomasijoittaminen, ja pääsy parhaimpiin rahastoihin, perustuvat pitkälti aktiiviseen etsintään ja henkilökohtaisiin kontakteihin.
Pääomasijoittajan passiivisesti generoima rahastotarjonta on usein heikompilaatuista.
Sijoitukset vaativat lisäksi työlään due diligence -prosessin.
Kuitenkin, näyttää että jotkut institutionaaliset sijoittajat pitävät kustannusten ja tiimin resursoinen suhteen pääomasijoittamista muihin omaisuusluokkiin, kuten osakkeisiin ja velkakirjoihin, verrattavissa olevana.
Muut omaisuusluokat eivät kuitenkaan vaadi yhtä työlästä suhteiden rakentamista, tai vastaavanlaista due diligence -prosessia.
Monet pääomasijoitustiimit sen sijaan ajattelevat, että pääomasijoitusten tuotto ei niinkään johdu sijoituskustannuksista, vaan sijoituksiin tehdystä työstä.
Institutionaaliselle sijoittajalle yleisellä rahastojen keskiarvo- tai mediaanituotolla ei ole yhtä suuri merkitys kuin pääsyllä parhaimpiin rahastoihin, jotka tuottavat hyvin pitkällä aikavälillä.
ED:2008-07-07
INSSI tietueen numero: 35898
+ lisää koriin
« edellinen | seuraava »
INSSI