haku: @keyword private equity / yhteensä: 15
viite: 8 / 15
| Tekijä: | Tukkinen, Risto Matti |
| Työn nimi: | The determinants of cross-border private equity fundraising: An analysis of private equity fundraising flows between European countries |
| Pääomasijoitusrahastojen kansainväliseen varainhankintaan vaikuttavat tekijät: Euroopan maiden välisten pääomarahastosijoitusten analyysi | |
| Julkaisutyyppi: | Diplomityö |
| Julkaisuvuosi: | 2009 |
| Sivut: | 78 Kieli: eng |
| Koulu/Laitos/Osasto: | Tuotantotalouden laitos |
| Koulutusohjelma: | Tuotantotalouden tutkinto-ohjelma |
| Oppiaine: | Yritysstrategia ja kansainvälinen liiketoiminta (TU-91) |
| Valvoja: | Maula, Markku |
| Ohjaaja: | Maula, Markku |
| OEVS: | Sähköinen arkistokappale on luettavissa Aalto Thesis Databasen kautta.
Ohje Digitaalisten opinnäytteiden lukeminen Aalto-yliopiston Harald Herlin -oppimiskeskuksen suljetussa verkossaOppimiskeskuksen suljetussa verkossa voi lukea sellaisia digitaalisia ja digitoituja opinnäytteitä, joille ei ole saatu julkaisulupaa avoimessa verkossa. Oppimiskeskuksen yhteystiedot ja aukioloajat: https://learningcentre.aalto.fi/fi/harald-herlin-oppimiskeskus/ Opinnäytteitä voi lukea Oppimiskeskuksen asiakaskoneilla, joita löytyy kaikista kerroksista.
Kirjautuminen asiakaskoneille
Opinnäytteen avaaminen
Opinnäytteen lukeminen
Opinnäytteen tulostus
|
| Sijainti: | P1 Ark Aalto | Arkisto |
| Avainsanat: | private equity cross-border fundraising pääomasijoittaminen kansainvälinen varainhankinta |
| Tiivistelmä (fin): | Euroopan pääomasijoitustoimiala on kansainvälistynyt voimakkaasti viimeisen kymmenen vuoden aikana. Eurooppalaisiin pääomasijoitusrahastoihin ulkomailta kerättyjen varojen osuus on kasvanut vuoden 1996 28 prosentista 70 prosenttiin vuonna 2008. Ulkomaalaisten sijoittajien osuus pääomasijoitusrahastoissa vaihtelee kuitenkin maittain. Käsillä olevan tutkimuksen tavoitteena on tutkia tätä ilmiötä ja selvittää Euroopan maiden välisiin pääomarahastosijoituksiin vaikuttavat tekijät. Tutkimusongelmaa lähestytään kirjallisuuskatsauksen sekä empiirisen analyysin avulla. Aikaisemmat tutkimukset ovat tunnistaneet monia kansainväliseen varainhankintaan vaikuttavia tekijöitä. Maiden välisten pääomarahastosijoitusten on esitetty aiheutuvan eroista maiden makrotaloudellisessa ja lainsäädännöllisessä ympäristössä, maiden pääomasijoitusalalle tyypillisistä piirteistä sekä maiden välisestä etäisyydestä. Aiemmat tutkimukset ovat kuitenkin lähinnä vertailleet eri maiden pääomasijoitustoimialan varainhankinnan kansainvälisyyttä analysoimatta maiden välisiä pääomarahastosijoituksia. Käsillä olevassa tutkimuksessa kehitetään aikaisempien teorioiden pohjalta hypoteeseja kansainväliseen varainhankintaan vaikuttavista tekijöistä, jotka testataan analysoimalla uutta tilastotietoa kahdenkymmenen Euroopan maan välisistä pääomarahastosijoituksista vuosina 2007 ja 2008. Tulokset osoittavat, että sijoittajat suosivat korkean taloudellisen kasvun maita sijoittaessaan ulkomaalaisiin pääomasijoitusrahastoihin. Lisäksi maat, joissa toimivat pääomasijoittajat sijoittavat runsaasti rahastoihin kerättyä varallisuutta, vastaanottavat enemmän ulkomaista pääomaa. Aktiivinen yrityskauppamarkkina on myös yksi ulkomaalaista sijoitusvarallisuutta houkutteleva tekijä. Yhteistä valuuttaa käyttävien maiden välillä tehdään enemmän pääomarahastosijoituksia. Vastaavasti maiden välinen etäisyys vähentää niiden välistä varainhankintaa. |
| Tiivistelmä (eng): | During the past ten years, the European private equity industry has experienced rapid internationalization. The share of non-domestic funds raised by European private equity funds has grown from 28% in 1996 to 70% in 2008. However, private equity fund managers located in some countries are more successful in attracting foreign capital than others. The purpose of this study is to examine the phenomenon and to identify the determinants of cross-border private equity fundraising flows between European countries. The research problem is addressed through a literature review and empirical analysis. Earlier research has identified many potential determinants of international fundraising. Differences in countries' overall macroeconomic environment and of the local private equity industries, unequal legal and fiscal regulation as well as the physical distance between countries are expected to drive cross-border fundraising flows. However, previous studies have mostly compared the internationalization of fundraising between countries and have not examined the cross-border fundraising flows between them. Based on previous research, this study develops hypotheses of the determinants of cross-border fundraising which are tested employing a novel dataset covering the cross-border fundraising flows between twenty European countries in 2007-2008. The results indicate that investors prefer countries demonstrating a high economic growth when deciding on their international capital commitments in private equity funds. International investors also consider the past deal flow of the destination market as an important indicator of the local fund managers' competency to screen for suitable investment targets and close deals succesfully. It is also found that foreign investors highlight the importance of the trade sale market as the exit channel for the future investment targets of the fund. Investors seem to value a high level of economic integration between their domicile and that of the fund manager, in the form of a common currency. In addition, investors prefer placing their money within a short geographical distance from their domicile. |
| ED: | 2009-08-27 |
INSSI tietueen numero: 38175
+ lisää koriin
INSSI