haku: @keyword structural model / yhteensä: 4
hakutulos-lista
viite: 4 / 4
« edellinen | seuraava »
Tekijä:Qvickström, Tomas
Työn nimi:Sähköoptioiden hinnoittelu rakenteellisen mallin avulla
Pricing of electricity options with a structural model
Julkaisutyyppi:Diplomityö
Julkaisuvuosi:1999
Sivut:93      Kieli:   fin
Koulu/Laitos/Osasto:Teknillisen fysiikan ja matematiikan osasto
Oppiaine:Sovellettu matematiikka   (Mat-2)
Valvoja:Ehtamo, Harri
Ohjaaja:Ruusunen, Jukka
OEVS:
Sähköinen arkistokappale on luettavissa Aalto Thesis Databasen kautta.
Ohje
sulje

Digitaalisten opinnäytteiden lukeminen Aalto-yliopiston Harald Herlin -oppimiskeskuksen suljetussa verkossa

Oppimiskeskuksen suljetussa verkossa voi lukea sellaisia digitaalisia ja digitoituja opinnäytteitä, joille ei ole saatu julkaisulupaa avoimessa verkossa.

Oppimiskeskuksen yhteystiedot ja aukioloajat: https://learningcentre.aalto.fi/fi/harald-herlin-oppimiskeskus/

Opinnäytteitä voi lukea Oppimiskeskuksen asiakaskoneilla, joita löytyy kaikista kerroksista.

Kirjautuminen asiakaskoneille

  • Aalto-yliopistolaiset kirjautuvat asiakaskoneille Aalto-tunnuksella ja salasanalla.
  • Muut asiakkaat kirjautuvat asiakaskoneille yhteistunnuksilla.

Opinnäytteen avaaminen

  • Asiakaskoneiden työpöydältä löytyy kuvake:

    Aalto Thesis Database

  • Kuvaketta klikkaamalla pääset hakemaan ja avaamaan etsimäsi opinnäytteen Aaltodoc-tietokannasta. Opinnäytetiedosto löytyy klikkaamalla viitetietojen OEV- tai OEVS-kentän linkkiä.

Opinnäytteen lukeminen

  • Opinnäytettä voi lukea asiakaskoneen ruudulta tai sen voi tulostaa paperille.
  • Opinnäytetiedostoa ei voi tallentaa muistitikulle tai lähettää sähköpostilla.
  • Opinnäytetiedoston sisältöä ei voi kopioida.
  • Opinnäytetiedostoa ei voi muokata.

Opinnäytteen tulostus

  • Opinnäytteen voi tulostaa itselleen henkilökohtaiseen opiskelu- ja tutkimuskäyttöön.
  • Aalto-yliopiston opiskelijat ja henkilökunta voivat tulostaa mustavalkotulosteita Oppimiskeskuksen SecurePrint-laitteille, kun tietokoneelle kirjaudutaan omilla Aalto-tunnuksilla. Väritulostus on mahdollista asiakaspalvelupisteen tulostimelle u90203-psc3. Väritulostaminen on maksullista Aalto-yliopiston opiskelijoille ja henkilökunnalle.
  • Ulkopuoliset asiakkaat voivat tulostaa mustavalko- ja väritulosteita Oppimiskeskuksen asiakaspalvelupisteen tulostimelle u90203-psc3. Tulostaminen on maksullista.
Sijainti:P1 Ark TF80     | Arkisto
Avainsanat:electricity market
derivatives
options pricing
time-series analysis
structural model
sähkömarkkinat
johdannaisinstrumentit
optioiden hinnoittelu
aikasarja-analyysi
rakenteellinen malli
Tiivistelmä (fin):Työssä tutkitaan, miten eurooppalaisia sähköoptioita voidaan hintasuojausta varten hinnoitella rakenteellisen mallin avulla.
Sähkömarkkinoiden vapautumisen myötä sähkömarkkinaosapuolet altistuvat riskeille, joita ei aikaisemmin ole esiintynyt toimialalla.
Optioiden avulla sähkömarkkinaosapuolet voivat suojautua hintavaihtelulta ja siihen liittyviltä riskeiltä.

Kun hinnoitellaan sähköoptioita suojausmielessä, rahoitusmaailmasta tunnettua Black-76 hinnoittelumalli ei sovellu.
Mallissa tehdään oletus, että portfoliota on mahdollista päivittää jatkuvasti.
Tämä ei ole mahdollista sähkömarkkinoilla, koska sähköä ei sinänsä voida taloudellisesti varastoida.
Tällöin ei myöskään ole mahdollista tehdä riskittömiä portfolioita sähköfutuureilla, koska ei voida määrittää yksinkertaista arbitraasiyhteyttä spothinnan ja futuurihinnan välillä.
Jos tehdään optio fyysiseen toimitukseen, ei myöskään ole mahdollista sulkea positiota myöhemmin.
Tämä tarkoittaa, että riski kasvaa, jolloin Black-76 mallin antamat preemiot ovat liian pienet.
Lisäksi mallissa oletetaan, että hinnat noudattavat satunnaiskulkua.
Satunnaiskulun paikkansapitävyyttä tarkasteltiin tutkimalla futuuri- ja forwardhintojen autokorrelaatiota ja hintajakaumia.
Lisäksi tehtiin Unit root -testi.
Tulosten perusteella sähkön spot- ja forwardhinnat eivät näytä noudattavan satunnaiskulkua.
Sen lisäksi volatiliteetti ei ole vakio, vaan riippuu ajasta.
Analyysiä rajoittaa historiallisen datan niukkuus.

Rakenteellisen mallin avulla voidaan kuvata sähkön hinnan ominaisuudet paremmin.
Samkjöringsmodellen on norjalainen rakenteellinen malli, jonka avulla voidaan kuvata sähkömarkkinan toimintaa vesivoimavaltaisessa systeemissä.
Työssä esitetään, miten Samkjöringsmodellen tulee säätää ja kalibroida, ja miten tulosten avulla voidaan laskea preemio eurooppalaiselle sähköoptiolle.
Tämä lähestymistapa sopii paremmin kuin Black-76 -malli, kun hinnoitellaan eurooppalaisia optioita fyysiseen toimitukseen.
ED:1999-07-20
INSSI tietueen numero: 14579
+ lisää koriin
« edellinen | seuraava »
INSSI