haku: @author Steiner, M. / yhteensä: 12
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| Tekijä: | Steiner, M. Wittrock, C. |
| Otsikko: | Timing-Aktivitäten von Aktieninvestmentfonds und ihre Identifikation im Rahmen der externen Performance-Messung |
| Lehti: | Zeitschrift für Betriebswirtschaft
1994 : VOL. 64:5, p. 593-618 |
| Asiasana: | INVESTMENT PERFORMANCE APPRAISAL GERMANY PORTFOLIO MANAGEMENT |
| Kieli: | ger |
| Tiivistelmä: | Dieser Beitrag befasst sich mit dem Performance von 21 deutschen Aktien- und gemischten Fonds über einen Zeitraum von Januar 1974 bis Dezember 1991. Es werden verschiedene Methoden verwendet, die nicht die Kenntnis von Portfoliogewichten erfordern. Das klassische Performance-Mass von Jensen, mit dem die Performance absolut gemessen wird, weist eine hohe Sensitivität in Abhängigkeit von der Indexwahl auf. Ein Ranking auf der Grundlage dieses Masses führt zu fast identischen Ergebnissen wie die Ermittlung der Rangfolgen mit Hilfe von Rankingmassen. Die traditionellen, durch eine einfache Regression ermittelten Masse können jedoch bei Vorliegen von Timingaktivitäten der Manager aufgrund der damit verbundenen Nichtstationarität des systematischen Risikos verzerrt und ihre Aussagekraft somit problematisch sein. |
SCIMA