haku: @author Hachmeister, Dirk / yhteensä: 2
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| Tekijä: | Hachmeister, Dirk |
| Otsikko: | Der Discounted Cash Flow als Unternehmenswert (Cash-Flow-Analyse) |
| Lehti: | Wisu das Wirtschaftsstudium
1996 : VOL. 25:4, p. 357-358,361-362,365-366 |
| Asiasana: | |
| Vapaa asiasana: | UNTERNEHMENSBEWERTUNG |
| Kieli: | ger |
| Tiivistelmä: | Im Rahmen einer wertorientierten Unternehmensführung wird als Mass der Wertsteigerung der "Discounted Cash Flow" empfohlen. Der Autor geht in diesem Beitrag auf die in amerikanischen Lehrbüchern verwandten Verfahren zur Berechnung des "Discounted Cash Flow" ein. Da sich diese Verfahren allein in ihrer unterschiedlichen Abbildung der Fremdfinanzierung unterscheiden, werden diese anhand dieses Kriteriums verglichen. Unternehmensgesamtwerte werden dabei mit Hilfe gewogener Kapitalkosten nach Unternehmenssteuern (Lehrbuchformel) oder von Steuern (Total Cash Flow-Verfahren) ermittelt. Eine andere Methode bestimmt den Wert eines fiktiv vollständig eigenfinanzierten Unternehmens und bewertet den Steuervorteil der Fremdfinanzierung separat (Adjusted Present Value-Konzept). Bei allen Verfahren wird in einem zweiten Schritt der Eigentümerwert errechnet. |
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SCIMA