search query: @keyword clearance and settlement systems / total: 1
reference: 1 / 1
« previous | next »
Author:Säkkinen, Petri
Title:Likviditeettitarpeen optimointi arvopaperikaupan selvitysjärjestelmissä
Optimisation of liquidity needs in security clearance and settlement systems
Publication type:Master's thesis
Publication year:1999
Pages:85      Language:   fin
Department/School:Teknillisen fysiikan ja matematiikan osasto
Main subject:Sovellettu matematiikka   (Mat-2)
Supervisor:Hämäläinen, Raimo
Instructor:Vehkamäki, Erkki
OEVS:
Electronic archive copy is available via Aalto Thesis Database.
Instructions

Reading digital theses in the closed network of the Aalto University Harald Herlin Learning Centre

In the closed network of Learning Centre you can read digital and digitized theses not available in the open network.

The Learning Centre contact details and opening hours: https://learningcentre.aalto.fi/en/harald-herlin-learning-centre/

You can read theses on the Learning Centre customer computers, which are available on all floors.

Logging on to the customer computers

  • Aalto University staff members log on to the customer computer using the Aalto username and password.
  • Other customers log on using a shared username and password.

Opening a thesis

  • On the desktop of the customer computers, you will find an icon titled:

    Aalto Thesis Database

  • Click on the icon to search for and open the thesis you are looking for from Aaltodoc database. You can find the thesis file by clicking the link on the OEV or OEVS field.

Reading the thesis

  • You can either print the thesis or read it on the customer computer screen.
  • You cannot save the thesis file on a flash drive or email it.
  • You cannot copy text or images from the file.
  • You cannot edit the file.

Printing the thesis

  • You can print the thesis for your personal study or research use.
  • Aalto University students and staff members may print black-and-white prints on the PrintingPoint devices when using the computer with personal Aalto username and password. Color printing is possible using the printer u90203-psc3, which is located near the customer service. Color printing is subject to a charge to Aalto University students and staff members.
  • Other customers can use the printer u90203-psc3. All printing is subject to a charge to non-University members.
Location:P1 Ark TF80     | Archive
Keywords:clearance and settlement systems
DNS
simulation
0-1 programming
selvitysjärjestelmät
RTGS
nettoutus
simulointi
0-1 -optimointi
Abstract (fin):Selvitysjärjestelmäksi kutsutaan niitä sääntöjä, joiden avulla arvopaperimarkkinoilla tehtyihin kauppoihin liittyviä maksu- ja toimitusvelvollisuuksia määritetään ja täytetään eli selvitetään.
Kaksi selvitysjärjestelmien usein käytettyä ääripäätä ovat tosiaikaisesti kauppa kerrallaan selvittävä järjestelmä (RTGS) ja aikaan sidottuina hetkinä kaikki kaupat yhtä aikaa nettouttava järjestelmä (DNS).
Lisäksi RTGS-järjestelmistä on käytössä useita variaatioita.
Työn tarkoituksena oli kehittää metodologiaa, joka mahdollistaisi eri järjestelmien kustannusvaikutusten kvantitatiivisen vertailun.
Lisäksi pyrittiin kehittämään optimoiva selvitysmenetelmä, joka yhdistäisi kauppakohtaisen ja nettouttavan selvityksen ja erityisesti kummankin järjestelmän hyvät puolet.

Selvitystoiminnan mallintamiseksi rakennettiin tietokantapohjainen simulaattori.
Simulaattori generoi käyttäjän syöttämien parametrien mukaisia kauppoja, ja valittu selvitystapa suorittaa selvityksen.
Selvityksen kustannuksia kuvataan erilaisilla mittareilla kuten likviditeettitarpeella ja selvitysviiveellä.
Käyttäjä voi syöttää simulaattoriin myös todellisia arvopaperikauppatietoja.

Simuloinnin tulokset osoittivat likviditeettitarpeen ja selvitysaikojen välisen tradeoffin olevan muodoltaan konveksi DNS-järjestelmissä.
Jonollisista menetelmistä ohittava FIFO todettiin ehdotonta FIFO:a paremmaksi likviditeettitarpeen osalta, ja ero oli sitä suurempi mitä epälikvidimmät markkinat olivat.
Työssä kehitetty optimoiva selvitystapa osoittautui olemassaolevia selvitystapoja paremmaksi käytettyjen mittareiden mukaan.
Käytännön toteutuksessa ongelmia saattaa aiheuttaa kuitenkin laskennan kompleksisuus, sillä menetelmän vaatima laskenta-aika kasvaa eksponentiaalisesti kauppojen lukumäärän lisääntyessä.
Jos kauppoja voitaisiin toteuttaa myös osittain, tehtävän koon ja ajan välinen riippuvuus olisi ainoastaan polynomiaalista.
ED:2000-01-11
INSSI record number: 15090
+ add basket
« previous | next »
INSSI