search query: @keyword indirect real estate investments / total: 3
reference: 2 / 3
« previous | next »
Author:Ruutu, Mikko
Title:Listaamattomat kommandiittiyhtiömuotoiset kiinteistörahastot yksityisen sijoittajan näkökulmasta
Non-listed, limited partnership structured real estate funds from private investor's viewpoint
Publication type:Master's thesis
Publication year:2009
Pages:80      Language:   fin
Department/School:Maanmittaustieteiden laitos
Main subject:Kiinteistöoppi   (Maa-20)
Supervisor:Viitanen, Kauko
Instructor:Falkenbach, Heidi
OEVS:
Electronic archive copy is available via Aalto Thesis Database.
Instructions

Reading digital theses in the closed network of the Aalto University Harald Herlin Learning Centre

In the closed network of Learning Centre you can read digital and digitized theses not available in the open network.

The Learning Centre contact details and opening hours: https://learningcentre.aalto.fi/en/harald-herlin-learning-centre/

You can read theses on the Learning Centre customer computers, which are available on all floors.

Logging on to the customer computers

  • Aalto University staff members log on to the customer computer using the Aalto username and password.
  • Other customers log on using a shared username and password.

Opening a thesis

  • On the desktop of the customer computers, you will find an icon titled:

    Aalto Thesis Database

  • Click on the icon to search for and open the thesis you are looking for from Aaltodoc database. You can find the thesis file by clicking the link on the OEV or OEVS field.

Reading the thesis

  • You can either print the thesis or read it on the customer computer screen.
  • You cannot save the thesis file on a flash drive or email it.
  • You cannot copy text or images from the file.
  • You cannot edit the file.

Printing the thesis

  • You can print the thesis for your personal study or research use.
  • Aalto University students and staff members may print black-and-white prints on the PrintingPoint devices when using the computer with personal Aalto username and password. Color printing is possible using the printer u90203-psc3, which is located near the customer service. Color printing is subject to a charge to Aalto University students and staff members.
  • Other customers can use the printer u90203-psc3. All printing is subject to a charge to non-University members.
Location:P1 Ark M80     | Archive
Keywords:real estate investment
indirect real estate investments
real estate investment funds
limited partnership
private investor

kiinteistösijoittaminen
epäsuorat kiinteistösijoitukset
kiinteistörahastot
kommandiittiyhtiö
yksityinen sijoittaja
Abstract (eng): Despite the development of the real estate market during the last years the real estate investment possibilities in Finland are still rather limited.
However, the amount of non-listed real estate funds with the structure of a limited partnership has increased rapidly in Finland and at the moment there are already over 20 significant non-listed real estate funds in the market.

This thesis examines non-listed, limited partnership structured real estate funds from a private investor's viewpoint.
The aim of the thesis was to c1arifi why a private investor chooses to invest in real estate and what is the private investor's opinion about non-listed indirect real estate investment.
In addition, the thesis aimed to clarify the benefits and the risks of non-listed real estate funds as well as the selection criteria of real estate funds for a private investor.
Using the results of this study the goal was to define the type of a nonlisted, limited partneship structured real estate fund that operates in Finland and invests in Finnish real estate market that a private investor would be willing to invest in.
Research methods used in the thesis were interviews and an associated questionnaire.
The interviewees were wealthy private persons who already had invested in real estate.
They included both professional and non-professional investors.

The results of the thesis show that the varying situations of private investors clearly influence their attitude towards investing in real estate investments and particularly in real estate funds.
According to the interviews the most important benefits of non-listed indirect real estate investment are the professional skills of the manager and the diversification possibilities of the investment portfolio.
On the other hand, the private investors regarded lack of manager's skill and commitment and poor liquidity of the investment as the most significant risks of investing in a non-listed, limited structured real estate fund.
From a private investor's viewpoint the most important properties of a non-listed real estate fund are: the professional skills and commitment of the manager, investment strategy, investment style, geographical focus, commission and cost structure and transparency.
According to the generalized results of this thesis, for a private investor the optimal fund that operates in Finland and invests in Finnish real estate market would be average-risk open-ended fund that invests in several types of real estate and that produces steady cash flow and has a moderate cost and commission structure.
Abstract (fin): Kiinteistömarkkinoiden viime vuosien kehityksestä huolimatta erilaiset kiinteistösijoitusmahdollisuudet ovat Suomessa edelleen melko rajalliset.
Listaamattomien kommandiittiyhtiömuotoisten kiinteistörahastojen markkinat ovat kuitenkin kasvaneet nopeasti, ja tällä hetkellä markkinoilla on jo yli 20 merkittävää listaamatonta kiinteistörahastoa.

Tutkimuksessa on tarkasteltu listaamattomia kommandiittiyhtiömuotoisia kiinteistörahastoja yksityisen sijoittajan näkökulmasta.
Työn tavoitteena oli selvittää, miksi yksityinen sijoittaja valitsee sijoitusmuodoksi kiinteistöt ja miten yksityinen sijoittaja suhtautuu listaamattomaan epäsuoraan kiinteistösijoittamiseen.
Lisäksi työssä pyrittiin selvittämään listaamattomiin kiinteistörahastoihin liittyviä etuja ja riskejä yksityisen sijoittajan näkökulmasta sekä yksityisen sijoittajan listaamattoman kiinteistörahaston valintakriteerejä.
Saatujen tulosten avulla pyrittiin määrittelemään, millaiseen Suomessa toimivaan ja Suomen kiinteistömarkkinoille sijoittavaan listaamattomaan kommandiittiyhtiömuotoiseen kiinteistörahastoon yksityinen sijoittaja olisi valmis sijoittamaan.
Tiedonkeruumenetelmänä käytettiin haastatteluja sekä niiden yhteydessä toteutettua kyselyä.
Haastatellut sijoittajat olivat varakkaita yksityishenkilöitä, jotka olivat jo aikaisemmin tehneet kiinteistösijoituksia.
Mukana oli sekä alan ammattilaisia että harrastuspohjalta toimivia kiinteistösijoittajia.

Tutkimuksessa havaittiin, että sijoittajien erilaiset lähtökohdat vaikuttivat selvästi heidän suhtautumiseensa kiinteistösijoittamiseen ja erityisesti kiinteistörahastosijoittamiseen.
Tehtyjen haastattelujen pohjalta yksityisten sijoittajien mielestä tärkeimmät listaamattoman epäsuoran kiinteistösijoittamisen edut olivat managerin ammattitaito ja kiinteistösijoitussalkun kautta saatava hajautushyöty.
Merkittävimpinä riskeinä yksityiset sijoittajat pitivät puolestaan managerin osaamisen ja sitoutumisen puutetta sekä heikkoa likviditeettiä.
Tärkeimmiksi listaamattoman kiinteistörahaston ominaisuuksiksi yksityiset sijoittajat nimesivät managerin ammattiosaamisen ja sitoutumisen, sijoitusstrategian, sijoitustyylin, maantieteellisen fokuksen, palkkio- ja kulurakenteen sekä rahaston läpinäkyvyyden.
Yleistetysti saatujen tulosten perusteella yksityisen sijoittajan kannalta ominaisuuksiltaan optimaalinen Suomessa toimiva ja Suomeen sijoittava rahasto olisi tasaista kassavirtaa tuottava, kustannus- ja palkkiorakenteeltaan maltillinen, keskiriskinen ja vaihtuvapääomainen rahasto, joka sijoittaisi hajautetusti eri kiinteistötyyppeihin.
ED:2009-12-09
INSSI record number: 38638
+ add basket
« previous | next »
INSSI