search query: @keyword markkina-arvo / total: 9
reference: 8 / 9
« previous | next »
Author:Louhio, Petri
Title:Kiinteistösijoitusyhtiöiden arvostus Helsingin pörssissä
Valuation of real estate investment companies listed in the Helsinki Stock Exhange
Publication type:Master's thesis
Publication year:2000
Pages:v + 100 + [19]      Language:   fin
Department/School:Maanmittausosasto
Main subject:Kiinteistöoppi   (Maa-20)
Supervisor:Leväinen, Kari I.
Instructor:Olkkonen, Olli
OEVS:
Electronic archive copy is available via Aalto Thesis Database.
Instructions

Reading digital theses in the closed network of the Aalto University Harald Herlin Learning Centre

In the closed network of Learning Centre you can read digital and digitized theses not available in the open network.

The Learning Centre contact details and opening hours: https://learningcentre.aalto.fi/en/harald-herlin-learning-centre/

You can read theses on the Learning Centre customer computers, which are available on all floors.

Logging on to the customer computers

  • Aalto University staff members log on to the customer computer using the Aalto username and password.
  • Other customers log on using a shared username and password.

Opening a thesis

  • On the desktop of the customer computers, you will find an icon titled:

    Aalto Thesis Database

  • Click on the icon to search for and open the thesis you are looking for from Aaltodoc database. You can find the thesis file by clicking the link on the OEV or OEVS field.

Reading the thesis

  • You can either print the thesis or read it on the customer computer screen.
  • You cannot save the thesis file on a flash drive or email it.
  • You cannot copy text or images from the file.
  • You cannot edit the file.

Printing the thesis

  • You can print the thesis for your personal study or research use.
  • Aalto University students and staff members may print black-and-white prints on the PrintingPoint devices when using the computer with personal Aalto username and password. Color printing is possible using the printer u90203-psc3, which is located near the customer service. Color printing is subject to a charge to Aalto University students and staff members.
  • Other customers can use the printer u90203-psc3. All printing is subject to a charge to non-University members.
Location:P1 Ark M80     | Archive
Keywords:real estate investment company
investment analysis
securatized real estate
market value
kiinteistösijoitusyhtiö
sijoitusanalyysi
kiinteistöarvopaperi
markkina-arvo
Abstract (fin):Suomalaisten kiinteistösijoitusyhtiöiden markkina-arvot suhteessa niiden substanssiarvoihin ovat pitkään olleet alhaisia.
Tilanne ei ole kohentunut nousukaudesta eikä yhtiöiden parantuneista tuloksista huolimatta.
Työn päätavoitteena on löytää niitä merkittävimpiä tekijöitä, jotka aiheuttavat kyseisen tilanteen.
Työssä pohditaan myös hypoteesia, että markkinoiden kiinteistösijoitusyhtiöille asettama tuottovaatimus on korkea suhteessa näiden riskiprofiiliin.

Tutkimuksessa käytetään kirjallisuutta, haastatteluja sekä esimerkkejä.
Kotimaisen ja ulkomaisen kirjallisuuden sekä artikkelien avulla perehdytään kiinteistömarkkinoiden, pörssiyhtiöiden arvostuksen ja sijoittajaviestinnän teorioihin.
Osakemarkkinoiden ja kiinteistösijoittamisen ammattilaisia haastattelemalla pyritään löytämään selittäviä tekijöitä tutkimusongelmaan sekä eroja näiden kahden ryhmän suhtautumisessa arvopaperistettuihin kiinteistöihin ja kiinteistösijoitusyhtiöiden johtamiseen.
Haastattelut olivat kohdennettuja.

Osakesijoittajan tavoitteena on saada osakkeesta mahdollisimman suuri tuotto.
Mikäli yhtiöstä saatavat kassavirrat eivät tietyllä hinnalla tuota riittävästi, sijoittaja ei hanki yhtiön osaketta tai pyrkii hankkimaan sen halvalla.
Kiinteistösijoitusyhtiön osakkeen arvoon vaikuttavat kiinteistömarkkinat, yhtiön toiminta ja sen kannattavuus, tämän toiminnan laskennallinen arvostaminen sekä sijoittajaviestintä.
Mikäli näissä tekijöissä on sijoittajan mielestä heikkouksia, hän kokee yhtiön riskisemmäksi ja vaatii suurempaa tuottoa kompensaationa lisääntyneelle riskille.

Tutkimuksessa ilmeni, että markkinoilla ei täydellisesti luoteta kiinteistösijoitusyhtiöiden johtajien pörssiosaamiseen, mikä ilmenee mm. heikkona sijoittajaviestintänä.
Yhtiöiden omistusrakenne on myös hyvin kapea, mikä heikentää osakkeiden likviditeettiä ja sijoittajien kiinnostusta näihin osakkeisiin.
Ongelmana nähtiin myös yhtiöiden heikko kyky tuottaa lisäarvoa osakkeiden omistajille, joka näkyy yhtiöiden alhaisina oman pääoman tuottoina.
Laskelmien mukaan yhtiöiden arvostuksessa löytyy hypoteesin mukaista preemiota.
Preemiota voidaan selittää haastatteluista löytyneillä ongelmatekijöillä.
ED:2000-11-15
INSSI record number: 15957
+ add basket
« previous | next »
INSSI